经济转型背景下技术创新需求加大(2)

发布时间:2016-03-20    栏目:经济政策

  从另外一个维度,人民币基金投资机会比较少,人民币的投资人也逐渐地对各种类型的无论是VC还是PE还是二级市场还是各种类型的基金,都有它的资产配比要求。作为一级市场VC也好、PE也好,如何吸收这类投资人将他的资产配置在里面,这是非常值得关注的。随着蓬勃发展包括我们也不断地增加国内个人高净值也好、公司也好的投资,现在人民币基金已经占到10%左右,甚至还高。我们的专项基金占的比重更高,大概30%到50%,这也是大资管时代投资人资产配比的一个路径。这是两个维度,一个我们干这个活要特别专注,我们的投资人在增加要特别注意,不同类别的投资人需求不一样,有的投资人希望周期更短一些、更快一些,这类投资人在投资实体的时候就会产生影响。你说我投股票就会怎么怎么样,但是投股票抓得好时机赚得快,抓不好时机亏得快,这是一个实际增长的过程。

  王能光:在美国市场和香港市场上市都是采用这种方式,在国内无论是上海、沪深还是中小板甚至是创业板,也是从PE到目前的形式。实际上大家期望注册制能尽快推出,就是说我具备了一定的条件,我到监管机构申报,交易所就可以通过保荐人的筛选,用市场的方式去进行。大家期望它来得快,这里面有两个愿望:一个愿望是监管审批市场长,要排队的时候还会涨停,由于监管要考虑市场的供求关系,要考虑市场指数的波动等等因素,它会对供方面和求方面做一个平衡。

  我认为现在说推后,如果不推后,中国的市场环境完全像美国和香港的市场,完全由保荐人来做。实际上在三板方面做到了,因为三板的投资人和深交所是不太一样的,为什么像香港和美国一样呢?这个投资人只要你的资料和政府的一共就给强大的背书,有了强大的背书以后,去背书的人参差不齐,去买背书的人就忽略了风险,门槛降低以后参差不齐。我认为事实是产生注册制也不会那么完全市场的供求比例,可能是渐进式的,渐进式对市场更有好处。一件事是供给非常强大,第二是一上去一背书,身价就不一样,买股票的人只要政府一背书,有的人利用政府背书。包括现在股权里面的机制和备案,只要有什么动作,我就去背书,所以要渐进式。

  王能光:投资的风口和大家看见的风口是两回事,看见走出来上市了,上市获得一个很好的市值。但是投资要提前3到5年,干的活是3、5年前干,投资现在投下去3、5年后是机会,现在技术创新是未来3、5年走出来机会更多的领域。

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