一季度GDP超预期负增长 美国经济一只脚踏进衰退

发布时间:2020-04-30    栏目:美国

  美国29日公布一季度经济数据,显示GDP增长为-4.8%,舆论普遍认为,这标志着美国延续近11年的史上最长经济扩张周期结束,新一轮经济衰退已经开始。    △美国季度GDP历史数据,灰色为衰退区间

  美国经济面临中期风险更差的情况还在后面

  美国商务部公布了2020年第一季度GDP初值。数据显示,美国一季度实际国内生产总值下降4.8%,超过预期的-4.0%,创下2008年以来最大的跌幅。

  市场分析公司IHS Markit数据显示,美国经济仅仅是在三月份下旬才开始跌入负增长区间,这意味着更差的情况还未到来,预计美国二季度经济增长可能收缩37%,将是1947年以来的最大跌幅。    △美国经济增长在三月份下旬开始跌入负值

  美国经济具有显著的周期性,在收缩(衰退)与扩张之间循环。本轮始自2009年的扩张周期已经创下了史上最长的纪录。

  按照连续两季度负增长作为经济衰退的标志,美国经济已经几乎肯定会陷入衰退。

  牛津经济研究院首席经济学家格雷戈里·达科(Gregory Daco)认为:“美国史上最长的经济扩张周期已经结束。”而本轮经济衰退的规模将是1930年代大萧条的三倍。

  数据背后:美国经济增长的发动机熄火
          新冠肺炎疫情在中期内构成重大风险,将继续维持接近零的利率水平,直到经济复苏。

  值得注意的是,为挽救经济下滑,美国在财政和货币政策上都下了“猛药”,连续推出四轮经济纾困计划,总额达2.8万亿美元,美联储更是拿出了“无限量化宽松”的“核武器”。然而,这些仍不能抵消服务、消费、制造等实体经济的颓势。

  和一季度GDP同期公布的一组数据显示了美国经济的问题所在:美国一季度个人消费支出(PCE)下跌7.6%,大大差于预期(预期-3.6%,前值1.8%)。随着近2600万人申请失业救济,消费下跌势头迅猛,甚至远远超过了2008年金融危机时的水平,为1980年第四季度以来的最大跌幅。

  消费是美国经济增长的最大动力,根据美国商业分析局(BEA)的数据,2019年美国GDP突破21万亿美元,个人消费支出就占了近15万亿美元,占GDP比重超过70%。

  美国消费者的钱超过三分之二都花在了服务业上,而服务业的情况更不乐观,服务业消费环比下跌10.2%,创下历史记录。服务出口创下了1975年以来的最大降幅,反映前往美国的国际旅客减少。

  其他领域也急剧收缩。第一季度美国商业固定投资下降8.6%,是2009年以来的最大跌幅,显示企业缩减支出。三月份制造业产值则创下1946年以来的最大跌幅。      根据彭博社的统计,年初以来,超过四分之一的标普500成分股企业已经下调销售或营收预期,影响最大的是非必需消费品、通信、日常消费品行业,航空、汽车制造、旅行、家电等企业首当其冲。

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